La estación de Carabanchel Alto toma su nombre del lugar donde se encuentra: el histórico Carabanchel Alto, hoy integrado en el distrito madrileño de Carabanchel. El adjetivo 'Alto' no es ornamental; distingue el núcleo situado a mayor altura de Carabanchel Bajo, el Carabanchel más próximo al Madrid antiguo.
Las fuentes históricas y la memoria local conservan las parejas Carabanchel de Arriba y Carabanchel de Abajo, o Carabanchel de Suso y de Yuso. Una historia local sitúa esa diferenciación en torno a las iglesias de San Pedro y San Sebastián y ofrece una explicación muy concreta: el núcleo del Alto estaba a más altitud que el del Bajo.
Carabanchel Alto no fue siempre solo un barrio de Madrid. La página del Archivo de Villa del Ayuntamiento de Madrid describe el antiguo Ayuntamiento de Carabanchel Alto como parte de la jurisdicción de la Villa y Tierra de Madrid durante el Antiguo Régimen, con documentación municipal propia de los siglos XIX y XX. El cambio administrativo decisivo llegó con el decreto de 9 de enero de 1948, que aprobó la anexión de Carabanchel Alto y Carabanchel Bajo a Madrid.
El nombre en el Metro llegó mucho después. La estación de Carabanchel Alto abrió en la línea 11 el 18 de diciembre de 2006, cuando la línea se prolongó por San Francisco, Carabanchel Alto y La Peseta. La prensa de la época presentó la inauguración como respuesta a una larga reivindicación vecinal para conectar por Metro el casco histórico de Carabanchel Alto y el nuevo PAU de Carabanchel.
La etimología más segura para la estación es, por tanto, sencilla y bien documentada: está nombrada por el Carabanchel histórico situado arriba. El origen antiguo de la palabra 'Carabanchel' es más discutido. Joaquín Caridad Arias propuso una base céltica o prerromana relacionada con nombres personales, mientras que los resúmenes locales conservan otras teorías, como el 'carab' de Oliver Asín aplicado al poseedor de tierras, la explicación popular de las caravanas, y las asociaciones con terreno pedregoso o garbanzos. La antigua cárcel de Carabanchel es fundamental para la memoria del área en el siglo XX, pero no dio nombre a la estación.